Author - viankie

为什么启动数十亿欧元的科技基金不是个好主意?

为什么启动数十亿欧元的科技基金不是个好主意? 公共资金不适合玩风险投资游戏 2022年2月25日 — 专家观点 — 2022年2月7日,法国经济与财政部长布鲁诺·勒梅尔宣布建立一个公共资助的数十亿欧元的基金,德国联邦财政部已经向该基金认捐了十亿欧元。据勒梅尔说,这个基金的核心目标是 "到2030年拥有价值分别超过1000亿欧元的十家科技公司"。在我看来,由于多种原因,这个新基金是一个坏主意。 市场已经提供了足够的资金 让我们回到基本面,问自己一个简单的问题:公共机构何时应该干预市场?学者们通常提供的答案是,当出现市场失灵时,即当自由市场中商品和服务的低效分配造成需求和供应之间不平衡时,政府应该进行干预。那么,这在实践中是如何体现的呢?以科技融资领域为例,很难看到当前的市场失灵是什么。科技市场充斥着来自私人投资者的资金。在这样一个充满私人融资机会的环境中,我们必须问自己,我们是否应该向这个系统注入额外的来自纳税人的资金。 公共投资者被相对安全的投资所吸引 风险投资是一个高风险的游戏。你需要仔细选择多种多样的投资,并接受其中大部分会失败的事实。最后,只有有限的几项投资能产生正的投资回报。这意味着失败是风险投资游戏中固有的一部分。然而,政府和他们的纳税公民往往不喜欢失败。如果最初的一批公司在基金的支持下仍然失败,我们可以预料到公共决策者会临阵退缩并选择更安全的方案,这只会降低最终中大奖(即投资成功)的可能性。 公共资金是一种政治工具,不一定有利于最佳候选公司 当科技基金由政治家创建时,它们很可能被(滥)用于政治利益。将在4月面临法国大选的勒梅尔有幸宣布了这一计划,这并非巧合。此外,在决定谁将真正得到这笔钱的过程中,不可避免地会有许多政治考虑。例如,德国财政部可能会努力为德国公司争取公平的资金份额,即使设立在其他国家的公司看起来更有前途。按照这种方法,资金不太可能被分配给最好的候选公司,这使我们离大奖更远了。 由于这些原因,我认为这个新基金很可能无法实现其产生十家估值达1000亿欧元的公司的雄心。相反,该基金很可能会成为政治内斗的战场,这只会导致平庸的结果。我建议欧盟委员会不要进入风险投资游戏,而是专注于其作为公共机构的实际任务。首先,它应该确保欧洲作为一个真正的、数字一体化的市场运作,使欧洲的科技公司可以很容易地扩张。第二,它应该为这些科技公司提供一个刺激(而不是阻止)冒险的监管框架。尽管这可能没有加入风险投资游戏那么性感和华丽,但专注于上述领域可以帮助欧洲科技公司以更合适的方式实现其雄心勃勃的增长目标。 给经理人的建议 欧盟公共机构应当专注于解决市场失灵问题,而非单纯给企业资助。 政治决策者应当致力于构建一个真正数字一体化的,有利于科技公司扩张的市场;确保为年轻企业提供一个激励它们承担风险的监管框架。 作者 Dries Faems 博士/教授 Dries Faems 是德国奥托贝森商学院(简称WHU)创业创新与科技转型的讲席教授。他是创新合作领域的专家。在教学与科研中,他专注于包括研发联盟、数字转型的协作以及创新生态系统在内的各种现象。Faems教授也是“WHU创新生态系统中心”的协调人,该中心旨在链接学术界和产业界,进一步探索创新合作的问题。 了解更多 ->

由WHU校友共创的企业荣获GEC纺织奖

由WHU校友共创的企业荣获GEC纺织奖 该奖项旨在表彰纺织品行业的可持续发展的初创企业 2022年3月18日 在德国北莱茵-威斯特法伦州的Meerbusch,首届GEC纺织奖被颁布,奖金总额达35万欧元。这项获得全球创业中心(GEC)认可的奖项由州财政部长Lutz Lienenkämper和GEC首席执行官Friedrich Barth颁发。紧接着荷兰公司MycoTEX和比利时公司Resortecs之后,由WHU校友Lukas Pünder(2014年届理科学士;2017届年理科硕士)共同创办的一家初创企业也登上了领奖台。这家总部设在杜塞尔多夫的公司Retraced排名第三。Retraced利用区块链技术,帮助时尚和纺织公司追溯产品和面料的制造商,并由此明确展示生产的可持续性。WHU的另外三名成员也为Retraced工作:Tai Ford(2018年届MBA)、Mengqi Qian(MBA项目在读)以及在公司的咨询委员会任职的Monika Hauck博士。 GEC纺织奖授予那些通过在材料、产品、工艺、物流概念或商业模式方面提供新的解决方案以帮助时尚和纺织业更具可持续性的初创公司。"在全球创业中心,我们投资并支持来自全球各地的变革性的可持续科技初创企业,"全球创业中心全球生态系统经理、WHU校友Christina Gudat(2020届创业学硕士)说。"我很高兴看到GEC纺织奖的获奖者将在未来几个月内充分展现他们的潜力。" 为获奖者提供的支持(第一名:20万欧元;第二名:10万欧元;第三名:5万欧元)包括资助他们最长为期15个月的日常运营,这将为他们提供一个坚实的基础。这一阶段的目的是让初创企业实现业务专业化,建立低风险的投资风格,并使他们走上经济上可持续的成功之路。 共有141家来自世界各地的初创企业申请了GEC纺织奖;16家被列入候选名单。还有五家公司被授予GEC纺织未来创新冠军奖,这也使这些年轻的企业家有机会参加从四月开始的为期十周的项目,旨在帮助他们验证其商业模式并为商业成功奠定基础。

激进股东和他们的要求

激进股东和他们的要求 公司对攻击并非没有自卫能力 2022年3月25日 激进股东正在联合起来提出要求。他们的要求包括希望获得特别股息,拆分公司利润较低的部门,以及更严格地遵守ESG标准(即环境、社会和良好的公司治理)。这些团体在德国上市公司中呈上升趋势。他们采取了积极的行动,寻求发挥影响力(通常是通过他们在监事会的地位),以推动他们的议程,提升公司价值,并最终增加他们自己的利润。诚然,对于任何DAX(Deutscher Aktienindex,即德国证券交易所])上市公司的管理团队来说,实现企业价值增长在原则上也是称心合意的。也就是说,拥有这样有影响力的投资者群体会对管理团队如何制定战略产生长期的负面影响。 由德国奥托贝森商学院(简称WHU)和FTI战略传播公司展开的一项新研究指出,公司对这个类“进攻”并非毫无防御能力。WHU实证公司金融学讲席教授Christian Andres指出,"企业集团的财务预测越透明,管理层所认知的公司价值和公司在资本市场上体现的价值之间的差距就越小。如果你不留缺口,激进股东就基本没有空间来论证公司可能表现不佳"。 对抗激进股东的两种防御策略 这项研究的结果表明,那些只公布模糊或短期的财年预测的公司,特别容易受到激进股东的攻击。作者能够证实这一说法的依据是激进股东对DAX、MDAX、SDAX和TecDAX上市公司的33次公开攻击,这些攻击都发生在过去十年。最近几年,这种攻击发生的频率较低,特别是由于在新冠疫情引起的崩盘之后的股价上涨。然而,如果股价盘整,某些公司与竞争对手相比又经历了一段疲软期,这些攻击的数量会再次增加。 对这种困境的分析表明,有两种策略特别有助于公司抵御投资者的攻击。首先,上市公司应该进行常规的漏洞检查。如果他们这样做了,他们将能够预见任何批评意见,并对来自股东的任何反对意见提出辩解。管理者们应该有能力全面解释商业模式和相应的战略将如何对公司的盈利能力产生积极影响。在这样做的时候,他们应该着眼于中长期,从而有可能向股东展示在一个较长的时期内的预期收益。 避免攻击的第二个策略是尽可能地提高公司财务预测的透明度。这项研究揭示了不明确的短期财务预测与被激进股东攻击的风险之间有直接联系。研究人员发现,与那些从未受到攻击的公司相比,曾今遭受攻击的公司公布具体财务数字的次数明显更少。 虽然几乎所有被分析的公司都提供了对当前营业年度的展望,但有些公司缺乏对下一年度(中期)和未来几年(长期)的营业额、利润或现金流的预测。正是这些公司成为股东们(有时是相当激进的)要求的首选目标。相反,那些至少发布了中期和长期销售目标的公司,在相当大的程度上不太可能成为攻击的受害者。"拥有许多已经上市的直接竞争对手的企业集团,如汽车行业的企业集团,必须冒险同时关注近期和远期,"FTI咨询公司战略传播总监、该研究的联合作者、WHU的校友Florian Bamberg解释说。"否则,投资者就会购买竞争对手的股票,这将导致股价被削弱,给激进股东提供了发起攻击所需的空间。在这种情况下,该股东将能够相对容易地获得其他股东的支持"。

金融主题论坛 —— 2022年WHU新年会议

金融主题论坛 —— 2022年WHU新年会议 大型流行病是如何改变全球经济的? 2022年1月27日 第22届金融主题论坛 —— WHU新年会议 “危机的净化效应:全球经济的变化”于2022年1月19日和20日举行。由德国奥托贝森商学院(简称“WHU”)的学生组织,今年的会议聚集了十五位国际金融专家和演讲嘉宾,以及来自企业和学术界的代表,他们讨论了处于转型状态的金融世界的未来。 "今年,我们再次在一个完全数字化的环境中聚集在一起。" WHU的校长 Markus Rudolf 教授 在他的开幕词中说到。与去年的情况一样,为期两天的会议无法在校园内举行。在2021年的过程中,我们已经很清楚地认识到新冠疫情不会在几个困难的月份后结束,它有可能会拖上好几年。对于德国经济来说,2021年是在2020年严重滑坡之后的转型和复苏之年。 在危机期间,企业应该关注什么? 提到阿迪达斯2021年令人印象深刻的资产负债表,其首席财务官Harm Ohlmeyer引用了英特尔联合创始人Andy Grove的话:“坏公司被危机所摧毁。好的公司在危机中生存。伟大的公司则因危机而得到提升。” Ohlmeyer对新冠疫情病造成的挑战以及阿迪达斯,特别是他个人,在过去一年中不得不做出的决定提供了有趣的见解。他提到,大多数公司的损益表本身可能不够具有决定性,自由现金流可能是一个瓶颈。另外,灵活性、聚焦于电子商务和面向全球的思维在这样的危机中是有帮助的,而且这些因素在去年对阿迪达斯起到了关键作用。 在我们这个技术快速发展的世界里,"面向未来的思维方式 "是至关重要的 Beyond Global LLC的首席执行官和创始人Sandra Navidi看到了人工智能应用方式的光明前景。她的乐观态度建立在迄今为止生产和商业流程自动化的发展上。在她看来,这种发展将继续加速。她说,我们不可能知道未来哪些任务会被机器接管,但金融业的计算可能会很容易算法化。此外,这一领域的发展将创造新的职业,例如在金融科技行业。她认为,最重要的是要有适应变化的心理工具,这包括与时俱进、保持好奇心和愿意学习。 贝恩咨询公司的高级合伙人Markus Habbel博士则认为,人工智能是提高公司和员工生产力以及增加收入的工具。他说,对于人力资源开发来说,人工智能是次要的;一种混合模式会在未来应用,即人类和人工智能相互补充的模式。 环境、社会和公司治理...

WHU创业中心与LANXESS公司建立合作关系

WHU创业中心与LANXESS公司建立合作关系 以数字创新挑战作为合作的起点 2022年1月27日 WHU创业中心旨在创建一个丰富的创业生态系统,让学生、投资者、初创公司和企业能够在其中互动。为了实现这一目标,WHU创业中心的联合主任Dries Faems教授携手特殊化学品公司LANXESS的电动交通和循环经济项目总监Philipp Junge建立了新的战略伙伴关系。LANXESS将带来其行业专业知识和对研究项目的财政支持,而WHU创业中心将贡献其强大的创业生态系统。 作为这一合作关系的起点,LANXESS已经为WHU非全日制MBA项目的 "数字化转型 "课程中的第一个数字创新挑战项目提供了支持。在这次挑战中,九个学生团队探索了新的数字商业模式,以帮助LANXESS把握循环经济的商业机会。对于这项挑战,LANXESS提供了内部信息,使学生能够在真实的环境中开发创造性的商业模式。在 "快速约会 "环节,学生们有机会与LANXESS的几位高级经理交流他们的想法,以便对他们的想法进行微调。获胜的学生团队提出了一个具体的基于生态系统的回收解决方案,使LANXESS能够从终端用户那里回收高质量的塑料。   关于合作伙伴的信息 WHU创业中心 WHU创业中心的使命是为WHU社区提供相关教育以促进坚定的、有目的的、道德的和可持续的创业精神。作为一个帮助社区成员建立联系的智力、虚拟和实体枢纽站,WHU创业中心激励和支持成员们将想法付诸行动,并与其平均分享资源。通过这些努力,它希望为学生、校友和生态系统中的其他合作伙伴建立一个充满活力的创业未来。 LANXESS LANXESS是一家领先的特种化学品公司,2020年的销售额为61亿欧元。该公司目前在33个国家拥有约14900名员工。其核心业务涉及化学中间体、添加剂、特种化学品和塑料的开发、制造和销售。LANXESS被列入领先的可持续发展指数 —— 道琼斯可持续发展指数(世界和欧洲)和富时社会责任指数(FTSE4Good Index)。

世界强国的国际象棋局:欧洲扮演什么角色?

世界强国的国际象棋局:欧洲扮演什么角色? ForumWHU 2021促进政界、商界及社会交流 2021年11月26日 今年由德国奥托贝森商学院(简称WHU)举办的学生论坛forumWHU的主题是“世界强国的国际象棋局 —— 欧洲扮演什么角色?” 由于疫情影响,它不得不再次以线上线下相结合的形式举行,首次在法伦达尔市政厅举行面对面的活动。来自政界和商界的高级别演讲者为学生参与者提供了关于我们这个时代最紧迫问题的激动人心的演讲和小组讨论。这项为期三天的活动像往常一样由 WHU 学生自行组织,并由学生社团 In Vino Veritas 安排的品酒活动拉开帷幕。 今年的论坛重点关注欧盟的行动能力。如今,具有挑战性的话题首先是波兰和白俄罗斯边境新出现的难民危机以及俄罗斯对欧盟的天然气供应。这两个方面强调了欧洲的脆弱性和对胁迫的敏感性。德国联邦议院左翼议员Sevim Dagdelen表示,德国应该尽快启动北溪2号项目。毕竟,尽管与俄罗斯的伙伴关系艰难,但德国不应让自己成为美国利益的棋子。 在以 “防御”为主题的专家小组讨论中,政商界的专家们也达成了相似的立场。德国武装部队退役准将 Erich Vad 博士、德国自由民主党(FDP)联邦执行委员会成员 Marie-Agnes Strack-Zimmermann 博士和...

WHU校友建立的第15家独角兽企业

WHU校友建立的第15家独角兽企业 Jokr 获得额外的 2 亿欧元投资 2021年12月03日 另一家由德国奥托贝森商学院(简称WHU)校友共同创立的初创公司取得了成功:快速商务服务 Jokr 已成为独角兽企业。该公司的商业模式是在 15 分钟内交付通过应用程序下单的任何杂货订单 – 免费且没有最低订单价值。Gorillas 和 Flink 的例子表明,Jokr 并不是采用这种商业模式的唯一一家公司,而且杂货行业目前正在发生一场革命。此前,这两家商业模式相同的德国配送服务公司已经达到超过10亿美元的市值,并因此成为独角兽企业。然而,Jokr 最初专注于墨西哥和秘鲁等新兴市场,而不是欧洲。 在 Jokr 的最新一轮融资中,风险投资公司 G Squared...

德国国内物价水平的显著增长

德国国内物价水平的显著增长 为什么公司需要特别注意通货膨胀水平的变动 2021年11月11日 德国目前的通货膨胀率高于其长期水平。原因主要在于商品的供给侧。由于供应商和分销商的中断,能源和食品价格不断创下新高,部分原因是受到疫情影响。与 2020 年相比,价格的上涨现在变得显著。自身造成的因素,比如 2021 年初的二氧化碳税额的提高,也不容忽视。2020年能源价格异常低,这也导致今年价格的大幅上涨。供给侧引发的通胀通常只在短期内影响价格。然而,有人担心通胀率将自行其是并导致通胀的永久性上升。欧洲央行将对此果断回应,问题是公司应该牢记哪些因素才能正确及时地做出反应。 – 专家观点 –   2021 年 9 月德国的通货膨胀率为 4.1%。这是一个值得注意的发展,因为类似的高通货膨胀率之前仅在 1993 年出现过。在加油、购物或支付电费时,人们从自己钱包里花出的钱中清楚地注意到了这一点。但为什么现在价格上涨如此之快?   是什么推动了消费者物价上涨 当前高通胀的原因有很多。一方面,2020年的低价存在所谓的基数效应,特别是2020年下半年增值税税率暂时下调和2020年矿物油产品价格下降(通过它们在先前水平上的标准化)再次对整体通胀产生越来越大的影响。 此外还有与危机相关的影响,例如由于国际贸易中的供应链持续中断,上游生产阶段的价格大幅上涨,到目前为止这些影响仅部分或在较小程度上反映在消费者价格指数中。 正如基数效应表明的那样,首先是当前能源价格的上涨推动了通货膨胀。例如,取暖用油(+76.5%)和燃料(+28.4%)的价格比 2020 年大幅上涨。能源产品的价格总共上涨了 14%。 反过来,根本原因是多方面的。最重要的是,世界经济好转以及相关的全球能源需求导致国际能源市场价格上涨。2021 年初引入的二氧化碳税也对能源产品的通货膨胀率产生越来越大的影响。除能源价格外,与...

AMES 基金会在南非建立动物保护区

AMES 基金会在南非建立动物保护区 WHU校友Marlon Braumann博士发起保护病危动物行动 2021年7月12日 Marlon,我们了解到AMES基金会致力于非洲野生动物的可持续保护。请问你为何对非洲的野生动物如此喜爱,又是因为什么让它们特别值得被保护? 我从小就特别喜爱动物,同时我也不认为哪一个动物会比另外一个更值得被保护。七岁那年,我第一次来到非洲,真正认识了在野外的动物。儿时的经历在我身上留下了印记。 那时,我一直想成为一名兽医。这一想法显然在某个时候发生了变化,但是我对动物的喜爱依然存在。我的父亲在南非居住,这也意味着我与那片土地的连结从未中断。 对我来说,动物通常都值得保护。 亚洲老虎或北极熊的栖息地也当受到保护,但我与这些动物的接触较少。我对非洲的动物充满热情,这就是我们在那里创办 AMES 的原因。 你对于在非洲的动物保护行动有何具体的想法及措施?比如说谁可以在现场提供帮助,守护员的任务是什么? 嗯,关于我们究竟会采取哪些措施, 答案一开始还相对容易:我们需要控制尽可能多的土地,以便为受保护物种提供足够的栖息地。 偷猎者与栖息地丧失仍然是动物们面临的主要威胁 —— 关键还在于我们需要提供保护,从而解决这些棘手的问题。 运营协作、技术支持和维权共建构成了我们在南非开展动物保护工作的三大支柱。 在运营层面上,日常工作主要关注栖息地。 我们已经训练了一个六人反偷猎部队,日夜守卫我们的犀牛。与此同时,我们正通过教育机构培训更多的护林员。我们还为当地人创造就业机会。共有 16 名员工在南非为 AMES 工作。 此外,我们还建立了一个动物孤儿院,这非常重要。当幼年动物的父母被偷猎时,幼年动物通常也会死亡,因为它们往往还不能独立生存。 我们也希望让当地有影响力的决策者和企业家加入进来。到今年年底,我们的社区将由来自欧洲的...

仅仅是通勤还是生产力的损失?

仅仅是通勤还是生产力的损失? 企业如何抵消通勤压力带来的有害影响 2021年6月1日 最近发表的一篇学术论文指出,对于企业员工来说,通勤不仅是工作日中最不愉快的活动之一,而且还会降低他们的工作效率。然而,是否存在潜在的应对机制,员工和雇主可以做些什么来降低这个令人筋疲力尽的环节所带来的危害? 随着疫苗接种率的提高,我们的生活正在逐渐恢复正常。越来越多的公司希望员工每周有几天能回到办公室。因此,员工将不得不再次通勤,从而可能会面临火车晚点或交通拥堵等障碍。一项名为“Stop and Go, Where is My Flow? How and When Daily Aversive Morning Commutes are Negatively Related to Employees’Motivational...